红财神是宝光佛的化身，藏名叫做“占巴拉玛波”，它的色肤是红色，所以故称为红财神。红财神是苯教密宗教法中一位功德无比的财神与护法神，五色财神之一。红财神有能够招聚人、财、食等诸受用自在富饶之功德。在辛饶弥沃如来跟前皈依三宝，发誓言，付出生命来度化众生。
辛饶弥沃如来在象雄西部传教密宗时，魔王恰巴的军人混在听闻佛法群里，阻碍传教佛法，很多信徒迷恋魔军，跟随魔军跑，此时红财神奋勇现身拥护，招聚人、财、食等，支持佛陀传教，使众闻佛法者的生活富饶，增添福报，使得众多闻法安心学佛修道，他周边围绕八方财神为部属，协助红财神救渡众生，以满众生之愿。。
红财神的形象为上身袒露，下身着裙，一面二臂，二目善怒面，以各种宝物为饰，头戴五佛宝冠，右手持摩尼宝，象征宝光普照十方，增添众生的福报；左手抓吐宝鼠，吐宝鼠嘴里含着珠宝，象征给众生赐送财宝。右脚伸做脚曲，立于莲花月轮上。
修持红财神法者，需要皈依三宝，发菩提心，广结善缘，诚心学佛，发愿救度一切众生于贫困，以此发心来修财神法，才能够得到圆满富足，可获得红财神护佑，财源茂盛，能去除穷困及一切经济困境，能增长福德、寿命、智能。