佛经《药师经》及《佛说灌顶拔除过罪生死得度经》翻译作“药师琉璃光佛”或“药师琉璃光如来”，梵文直译为“药师琉璃光王佛”(或“如来”)。汉地亦称“医生善逝”、“大医王佛”等。
据《药师经》中记载：药师佛通身透彻、蓝色如琉璃，清净无染出柔光，故以“琉璃光”为功德名号;其成就和主管的净琉璃世界也是处处散发琉璃净光。“药师佛”的‘药’其中一个意思是“医人心，离轮回”。药师佛于过去“庄严劫”修梵行，在电光如来住世时，曾发十二大愿，愿为众生解除疾苦，使众生具足诸根，身相端正，资具丰饶，离诸横难等;并导入解脱，而以愿满故而成佛，住净琉璃世界，其国土庄严与西方极乐世界无有异。
在净琉璃世界，日光遍照菩萨和月光遍照菩萨是药师佛的两大胁侍，待药师佛佛灭后，二尊菩萨依次补佛位，佛教尊称药师佛、日光菩萨和月光菩萨为“药师三圣”或“东方三圣”。也有些寺庙以药王菩萨、药上菩萨为药师如来的左右胁侍，以示施药度尽苦难众生之意。
日本部分佛教派别的传承中，有将药师如来视为阿閦如来化身。在汉传佛教，将娑婆世界的释迦牟尼、东方净琉璃世界的药师佛与西方极乐世界的阿弥陀佛合称“横三世佛”，民间信众称“三宝佛”。