佛教教旗是奥尔科特上校在1885年设计的。他受佛陀成道时所放射的光明启发，选用了几种颜色来代表不同的含义：
蓝色:代表慈悲，和平。
黄色:中道了义，离於空有，究竟彻底。
红色:成就福慧，庄严吉祥。
白色:清净解脱，法尔如是。
橙色:佛法的本质，是从智慧庄严而成。【注：在缅甸为浅粉红】
综合前五色:真如不二之义
1954年，在缅甸仰光举行的世界佛教联谊会第三届会议上，正式通过这面旗帜为佛教的教旗。1980年，将佛教教旗的标准、解释和使用方法载入僧伽组织基本规条第十章内：
1.蓝光由佛陀的毛发放射，代表对诸众生怀有同体大悲的精神。
2.黄光由佛陀的皮肤放射，代表远离二边、带来平衡和解脱的中道。
3.红光由佛陀的肌肉放射，代表依佛法修行而带来的加持力。
4.白光由佛陀的骨齿放射，代表佛法的清净和它所带来的解脱。
5.橙光(缅甸佛教则为浅粉红)由佛陀的掌、踵和唇放射，代表不可动摇的佛法。
6.五色光合成第六色(非肉眼所能见)代表佛法为普遍的真理。