以前有个提和卫国，国王名叫灯盛，他有一位神奇的儿子，出生之时身边一切光明照彻，犹如明灯，因此被称为燃灯太子(锭光太子)。国王灯盛在临终之时将政务托付给了锭光太子，太子明白世事无常的道理，根本无心政务，就将国家授与自己的弟弟，当即就出家了，直到修行圆满，证得佛果。锭光太子成佛之后号燃灯佛、普光佛、锭光佛，并开始游化世间，开启群萌。
有一天燃灯佛外出游化，遇到一位童子(儒童)，手持五茎莲花前来供养，路上有一片泥污，童子就俯身在地，用头发掩住泥污请燃灯佛走过。此时燃灯佛以佛智观察到此童子是为至诚发心求成就无上菩提而作此布施，就举足踏着头发而过，并右旋回顾如大龙象一般对身后比丘大众说：你们比丘众不要从此处踏此头发而过，因为这个童子来世当得成佛，名为释迦牟尼，是人成就不可思议功德唯如来可知。这就是世尊过去行菩萨道时布发掩泥的故事，也就是释迦牟尼佛在《金刚经》里讲述授记一事的前因后果。
【须菩提。若有法。如来得阿耨多罗三藐三菩提者。然灯佛则不与我授记。汝于来世当得作佛。号释迦牟尼。以实无有法。得阿耨多罗三藐三菩提。是故燃灯佛与我授记。作是言。汝于来世当得作佛。号释迦牟尼。】
当然还有一个重要的前提“以实无有法得阿耨多罗三藐三菩提，是故燃灯佛与我授记”大意是童子供养燃灯佛时证得本性湛然，不染不着，所得菩提，是平等真如，实相妙法，不可以色相见，不可以言说求。因此才会得到授记，九十一劫后成佛。
每年农历八月廿二燃灯佛圣诞这天，都会有大批民众燃灯供佛，祈求一年风调雨顺、国泰民安，社会和谐，增加福慧。《佛为首迦长者说业报差别经》里也宣讲了肉眼不坏、得于天眼、具大福报、速证涅槃等十种燃灯供佛功德。