二十七祖般若多罗尊者，东印度人也。既得法已，行化至南印度。彼王名香至，崇奉佛乘，尊重供养，度越伦等，又施无价宝珠。
时王有三子：曰月净多罗，曰功德多罗，曰菩提多罗。其季开士也。祖欲试其所得，乃以所施珠问三王子曰：「此珠圆明，有能及否?」第一王子、第二王子皆曰：「此珠七宝中尊，固无逾也。非尊者道力，孰能受之?」第三王子曰：「此是世宝，未足为上。于诸宝中，法宝为上。此是世光，未足为上。于诸光中，智光为上。此是世明，未足为上。于诸明中，心明为上。此珠光明，不能自照，要假智光。光辨于此，既辨此已，即知是珠。既知是珠，即明其宝。若明其宝，宝不自宝。若辨其珠，珠不自珠。珠不自珠者，要假智珠而辨世珠。宝不自宝者，要假智宝以明法宝。然则师有其道，其宝即现。众生有道，心宝亦然。」
祖叹其辩慧，乃复问曰：「于诸物中，何物无相?」曰：「于诸物中，不起无相。」又问：「于诸物中，何物最高?」曰：「于诸物中，人我最高。」又问：「于诸物中，何物最大?」曰：「于诸物中，法性最大。」祖知是法嗣，以时尚未至，且默而混之。及香至王厌世，众皆号绝。唯第三子菩提多罗于柩前入定。经七日而出，乃求出家。既受具戒，祖告曰：「如来以正法眼付大迦叶，如是展转，乃至于我。我今嘱汝，听吾偈曰：‘心地生诸种，因事复生理。果满菩提圆，华开世界起。’」
尊者付法已，即于座上起立，舒左右手，各放光明二十七道，五色光耀。又踊身虚空，高七多罗树，化火***。空中舍利如雨，收以建塔，当宋孝武帝大明元年丁酉岁。祖因东印度国王请，祖斋次，王乃问：「诸人尽转经，唯师为甚不转?」祖曰：「贫道出息不随众缘，入息不居蕴界，常转如是经百千万亿卷，非但一卷两卷。」